本书前九章的数字全部来自同一份底稿，但同样的数字换一种口径，结论会完全不同。本章把全书最容易读错的六个口径集中讲清，读者引用本书任何数字时，建议先核对本章。
10.1 财季口径：FY2027 Q3 还没有实绩
英伟达财年截至每年 1 月最后一个周日，FY2027 Q3 截至 2026 年 10 月下旬，财报日为 2026 年 11 月 17 日盘后。截至本书数据截止日（2026 年 11 月 5 日），Q3 的一切数字都是指引（B）或共识（C）。任何把“Q3 营收 1,080 亿美元”写成实绩的表述都是错的——1,080 亿美元是指引中值，区间是 1,058.4–1,101.6 亿美元。
10.2 平台口径 vs 分部口径：数据中心 ≠ 计算与网络
自 FY2027 Q1 起，公司按“市场平台”（数据中心 / 边缘计算）与“报告分部”（计算与网络 / 图形）两套口径披露。Q2：数据中心 890.23 亿美元，计算与网络 883.0 亿美元——两个数字接近但不等同，图形分部 79.2 亿美元也不等于边缘计算 71.98 亿美元。引用时必须注明口径，不可混用。
10.3 份额口径：80%、90%、94% 都“正确”
AI 加速器收入口径约 80%、数据中心 AI 芯片市场约 90%、分立式 GPU 出货量口径约 94%——三个数字定义不同，来源与日期也不同（见第六章）。只取其中一个而不写定义，是本书明确反对的写法。
10.4 估值口径：41 倍市盈率的分母是已结束财年
按 FY2026 稀释 EPS 4.90 美元计算的约 41 倍市盈率，用的是已结束财年的 EPS；TTM 口径与前瞻口径本轮均未核实（见第八章 8.3 节）。若用含 Q2 股权收益的 TTM 净利润计算，市盈率会显得更低，但分母含非经营收益。两种口径都不可单独引用。
10.5 区域口径：台湾收入高不是台湾需求高
FY2027 Q2 台湾收入 269.9 亿美元（28%），反映的是代工与系统组装链（台积电、鸿海、纬创等），而非终端需求所在地。区域数字按客户所在地计费，引用时必须写清这一口径。
10.6 净现金口径：别把股权证券算进现金
截至 2026 年 7 月 26 日，现金 224.43 亿＋有价债务证券 341.43 亿－债务约 383.5 亿，净现金约 232 亿美元。若把 427.83 亿美元有价股权证券也计入“现金”，数字会虚高近一倍。股权证券的价值随标的估值波动，方向可逆，不可与现金等同。
10.7 指引口径：市场把指引当下限
FY2026 Q4、FY2027 Q1、Q2 连续三季实际高于指引（681 vs 650、816 vs 780、962 vs 910，亿美元）。这意味着 Q3 的 1,080 亿美元指引在市场眼里更接近下限而非中值——“达标”本身可能不够，超多少、以及经营现金流是否同步回升，才是财报后股价反应的关键。
10.8 口径的传导：一个数字的误读会走多远
前六节讲的是"每个口径各自怎么读"，本节讲误读的传导：一个口径错误沿论证链条走下去，会在终端产出一个完整但错误的结论。以 FY2027 Q2 为例，第一步，把净利润 596.88 亿美元（A）读成"卖芯片赚了 597 亿"，漏掉其中 77.71 亿美元股权证券未实现收益（非经营、非现金），经营质量被高估；第二步，把有价股权证券 427.83 亿美元并入"现金"一起引用——现金与有价债务证券 565.86 亿美元就变成了约 994 亿美元的"类现金"（本报告加总），而股权证券价值波动可逆，不是现金；第三步，把 Q3 指引中值 1,080 亿美元（B）当实绩引用，增长被提前兑现。三步叠加的终端结论——"利润凶猛、现金充裕、增长锁定"——恰好是 2026 年 9 月至 11 月股价回调约 16.3%（至 11 月 4 日收盘 200.13 美元）之前，市场定价里最经不起检验的那部分。口径错误从来不是修辞问题，而是估值问题。
| 书内数字 | 容易读成 | 应当读成 |
|---|---|---|
| 净利润 596.88 亿美元（A） | "卖芯片赚了 597 亿" | 其中 77.71 亿为股权证券未实现收益，非经营、非现金；剔除后非 GAAP 净利润约 539.5 亿（二手资料按财报计算） |
| 数据中心 890.23 亿 vs 计算与网络 883.0 亿 | 混用两个口径 | 前者是市场平台口径，后者是报告分部口径，交叉但不等同（见 1.3、2.2 节） |
| 边缘计算 71.98 亿 vs 图形 79.2 亿 | 互为同义 | 平台与分部两套口径，直接互换会高估边缘业务约 10%（本报告计算） |
| 约 41 倍市盈率 | "按今年利润算的" | 分母是 FY2026 已结束财年稀释 EPS 4.90 美元（A）；TTM 与前瞻口径均未核实（见 8.3 节） |
| 有价股权证券 427.83 亿美元（A） | 现金或准现金，并入 565.86 亿一起引用 | 股权投资，价值随标的估值波动、方向可逆；净现金约 232 亿＝224.43＋341.43－约 383.5（本报告计算，见 10.6 节） |
| 台湾收入 269.9 亿美元（28%） | "台湾需求暴涨" | 按客户所在地计费，反映代工与系统组装链，而非终端需求（见 10.5 节） |
| Q3 营收 1,080 亿美元 | "最新季营收" | （B）指引中值，区间 1,058.4–1,101.6 亿；截至 2026 年 11 月 5 日尚未公布实绩（见 10.1 节） |
需要说明的是，上表把全书六处最易误读的数字集中成一张速查表，用途是引用前核对，不是新增结论；每一行的口径细节仍以正文对应章节为准。如果只记住一件事，记这一条：书内任何一个数字离开它的口径标注，就不再是这本书的主张。
