未核实清单——书中不可写为事实
1. 信用卡拖欠率（30 天以上逾期率）2026Q3 精确值（新闻稿未披露，需以 10-Q 为准）。2. 批发业务 Q3 净储备增加 5.39 亿美元对应的具体行业敞口（是否含商业地产）与商业地产贷款规模、逾期率。3. 投行费用按并购顾问、股权承销、债务承销的 Q3 各自增速与金额（新闻稿未拆分）。4. AUM 按资产类别（股票 / 固收 / 另类 / 货币市场）的拆分，以及私人银行与资产管理各自的 AUM。5. 2021–2022 年 ROE / ROTCE 精确值（本次未从 10-K 摘要中取得）。6. Q4 2026 与 2027 年市场共识的原始数据库数值（仅有二手引用的区间口径）。7. 私人信贷业务总规模、收入贡献及与 Blackstone / Apollo / KKR 的规模对比；信用卡“二次审核”模式是否落地。8. Chase UK 的客户数、存款规模与盈利时间表；Apple Card 发卡接手的具体时间与条款。9. 摩根大通截至 2026 年 11 月 5 日的未决重大诉讼与监管调查清单及金额（需以 10-Q 法律程序章节为准）。10. 2026 年利率路径的单一权威口径（不同二手来源对美联储 2026 年 9–10 月决议的描述相互冲突，本报告未采信任一口径）。11. 剔除 Visa 等一次性收益后的“经营市盈率”精确值；Finnhub TTM 市盈率 13.58 倍的 EPS 口径（与其自报 EPS 20.51 美元不自洽）。12. Marianne Lake 在 2026 年 6 月重组后的新职务；接班人选与时间表。13. AI 收益“约 20 亿美元”与“约 7 亿美元支出”两种口径的调和依据（公司未公布统一口径与审计方法）。14. 存款总额 2.78 万亿美元、员工 323,000 人等二手资料引用的公司资料精确值（宜以 10-Q 原文复核）。
主要来源
财报与官方（优先引用）：JPMorgan Chase《2026 年第三季度财报新闻稿：净利润 153 亿美元（每股 5.57 美元）》，2026 年 10 月 13 日（8-K Exhibit 99.1）；《3Q26 Earnings Presentation》，2026 年 10 月 13 日；《3Q26 Earnings Call Transcript》，2026 年 10 月 13 日；《1Q26 Earnings Presentation》，2026 年 4 月 14 日；2025 财年 10-K / 2025 年报，2026 年 2 月提交；2026 年代理声明补充文件（2026 年 4 月）。市场数据：Finnhub JPM 行情页与日线数据，2026 年 11 月 4 日收盘 352.11 美元、52 周 279.10–366.50 美元、YTD +9.28%、过去 1 年 +13.86%；stockanalysis.com 市值页（约 9,350.6 亿美元）；MarketBeat 行情页（市值 9,360.5 亿美元、市盈率 14.66 倍、共识目标价 368.33 美元）；financecharts.com 市值页。媒体与第三方分析：Zacks《JPM Q3 Earnings Lag on Lower Fixed Income Markets, IB Offer Support》，2026 年 10 月 13 日；Reuters Q3 财报报道（EPS 不及 LSEG 共识、为 2023 年 Q4 以来首次 miss）；MarketWatch《Financial stocks are flying toward a record high》，2026 年 11 月 4 日；六行 Q3 对照：IndMoney《US Banks Q3 2026 Earnings Analysis》；资本规则：美联储 / FDIC / OCC 巴塞尔 III 重新提案（2026 年 3 月 19 日）、美联储压力测试改革最终规则（2026 年 9 月 30 日）；AI：Evident AI 指数第五版（2026 年 10 月）；股权结构：Investopedia《Top JPMorgan Chase Shareholders》。
说明：本报告中凡标注“二手资料 / 二手转述”的数字，均来自上述媒体或数据聚合源的转述，未直接阅读 SEC 原文；书稿正式出版前，建议以 SEC EDGAR 原文（10-K、10-Q、DEF 14A、8-K Exhibit 99.1 / 99.2）逐项复核，尤其复核信贷细节、监管个案与附录未核实清单中的项目。
数据截至 2026 年 11 月 5 日。本书只做事实梳理与情景分析，不构成投资建议。
补充核查（2026 年 11 月 7 日）
11 月 5 日，摩根大通股价跌约 4%（《经济时报》），当日科技股大跌是背景，参议院调查报道（见第八章补充）是公司自身的消息，两者的权重无法拆分。11 月 6 日收盘 334.49 美元（-0.84%，Finnhub），随大盘小幅反弹。参议院调查尚处计划阶段，未见正式立案或指控，本书不作定性，只记为治理与声誉风险的待观察项。
以下事项截至 2026 年 11 月 7 日仍未核实，继续留白：信用卡拖欠率（30 天以上逾期率）2026 年第三季度精确值（新闻稿未披露，需以 10-Q 为准）；批发业务第三季度净储备增加 5.39 亿美元对应的具体行业敞口（是否含商业地产）与商业地产贷款规模、逾期率；投行费用按并购顾问、股权承销、债务承销的第三季度各自增速与金额（新闻稿未拆分）；AUM 按资产类别（股票/固收/另类/货币市场）的拆分，以及私人银行与资产管理各自的 AUM；2021–2022 年 ROE/ROTCE 精确值（本次未从 10-K 摘要中取得）；第四季度 2026 与 2027 年市场共识的原始数据库数值（仅有二手引用的区间口径）；私人信贷业务总规模、收入贡献及与 Blackstone/Apollo/KKR 的规模对比；Chase UK 的客户数、存款规模与盈利时间表。
下次更新节点：2026 年第四季度财报公布后，核对第四季度 NII（指引约 280 亿美元）、费用（指引约 275 亿美元，电话会二手转述）、回购金额与信用卡核销率（指引约 3.2%）四项，逐项对照第十章五个验证点的阈值。本书只做事实梳理与情景分析，不含投资建议。
