口径说明与未核实清单。本书严格执行四级口径标注：公司披露（财报与官方公告）、公司指引（电话会展望）、市场共识（卖方一致预期）、未核实（无法溯源或仅有单一转引来源）。以下事项未能核实，引用时请谨慎。
未核实清单：一、Visa 员工总数（本次调研未取得可靠披露数字）；二、美国运通当前市值（仅取得其季度业绩，未核实市值）；三、Visa Direct 2026 财年交易量约 150 亿笔、约 1.5 万亿美元（媒体对电话会的转引，未核对原始记录）；四、市值的多源差异（约 7,860-8,360 亿美元区间，排名亦有第 16 与第 18 两种口径，未核实单一权威口径）；五、季度增速轨迹（第二季度 17%、第三季度 14%，电话会转引）；六、美国支付交易额第四季度增长约 6%（媒体转引）；七、Reg II 法院裁决的具体细节（2025 年，媒体报道口径）；八、商户交换费和解累计赔付约 6.32 亿美元（媒体转引）；九、稳定币合作伙伴 RFP（CoinDesk 单源报道）；十、第三方汇总的自由现金流约 210-220 亿美元（未在公司原始披露中核对）。
主要来源：Visa 2026 财年第四季度及全年财报（SEC EDGAR 收录的 Earnings Release，2026-10-27；本书全部核心财务数字出自该文件）；Visa 投资者关系网站新闻稿（BioCatch 收购、Visa Direct 稳定币生产化公告）；Visa 4Q26 财报电话会（经媒体转引）；Reuters、CNBC、Yahoo Finance、Barron's 对财报与指引的报道；CoinDesk 对稳定币 RFP 的报道；Financial Post 对美国 USDC 结算上线的报道；Macrotrends、CompaniesMarketCap、WSJ、Google Finance 的行情与市值快照（2026-11-02 至 11-04）；MarketBeat、ChartMill 等卖方评级与目标价汇总（2026-11 初）；万事达与美国运通各自披露的最近季度业绩。
数据截至 2026-11-05。本书为公开信息研究整理，不构成投资建议；所有前瞻性表述均基于第十章列明的锚点与情景，请以公司后续披露为准。
2026 年 11 月 7 日复核记：第四季度核心数字（净收入 121.4 亿美元、调整后每股收益 3.48 美元、全年净收入 459 亿美元、调整后每股收益 13.27 美元、股息上调 16% 至 0.78 美元）与 Zacks、MarketBeat、Tickeron 的财报报道一致，未改动；下次财报日期各源说法不一（本书第四章作 2027 年 1 月 28 日，Fair Price Index 称 2 月 4 日、未确认），以公司公告为准。
再核对说明：本书关键数字在成稿时经过两轮交叉核对——财务数字直读 SEC 收录的财报原文，市场与事件类信息以至少两个独立来源互证；未能互证者全部收入上文清单。若读者发现书内数字与公司后续披露的 10-K 不一致，以 10-K 为准。
补记：2026 年 11 月 6 日收盘与口径更新（2026-11-07 补）
本书数据截至 2026-11-05，补记登记此后一个交易日的行情与口径变化，供读者校准。2026 年 11 月 6 日，Visa（NYSE: V）常规交易收盘 422.65 美元（Finnhub），当日开盘 414.48 美元、最高 424.15 美元、最低 412.75 美元，基本收平（前一交易日收盘 422.59 美元，涨幅约 0.01%）。这是一个值得记录的盘面：11 月 5 日全市场大跌时 Visa 同步下挫，11 月 6 日开盘一度低开约 1.9% 后全数收复缺口，当日振幅 2.76%（Finnhub 口径），收盘价距离 52 周高点 442.23 美元约 4.4%（计算）。市值为约 7,816.8 亿美元（Finnhub），静态市盈率约 34.6 倍（Finnhub 口径）。
| 项目 | 2026-11-06 收盘 | 口径 |
|---|---|---|
| 收盘价 | 422.65 美元（+0.01%） | Finnhub |
| 开盘 / 最高 / 最低 | 414.48 / 424.15 / 412.75 美元 | Finnhub |
| 52 周区间 | 293.89 至 442.23 美元 | Finnhub |
| 市值 | 约 7,816.8 亿美元 | Finnhub |
| 分析师平均目标价 | 435.14 美元（区间 370 至 480 美元） | pretickt 市场共识汇总 |
| 评级共识 | 买入 | pretickt 市场共识汇总 |
口径更新两则：其一，本书第十章引用的共识目标价区间 405 至 500 美元，与 pretickt 汇总的平均目标价 435.14 美元、区间 370 至 480 美元（2026-11-06）并存，两者都是市场共识汇总、快照时点与样本不同，读者引用时请注明来源与日期。其二，下次财报日期：本书第四章作 2027 年 1 月 28 日，另有来源称 2 月 4 日（未确认），以公司公告为准。本补记不改动正文任何数字，仅登记成稿日之后的新信息；正文数字与本补记数字口径不同时，以各自标注的来源与日期为准。
口径更新第三则（2026 年 11 月 7 日补）：公司已于 2026 年 10 月 27 日盘后公布 2026 财年第四季度业绩（实绩）：每股收益 3.48 美元（市场共识 3.50 美元）、营收 121.4 亿美元（共识 123.3 亿美元），均略低于共识（FXEmpire 汇总）。2027 财年指引为调整后净营收低双位数增长、调整后每股收益低双位数至低十位数出头增长（恒定汇率口径，管理层指引）。下次财报（2027 财年第一季度）日期公司尚未确认，多家日历估计在 2027 年 1 月 26–28 日之间，以公司公告为准。
