附录：未核实清单与主要来源

口径与边界说明。本册所有关键数字均标注口径；以下事项在调研中未能从一手或可靠二手来源核实，明列于此，请勿当作已确认事实引用。

未核实清单。其一，市值读数：2026-11-03 至 11-05 各数据商读数自约 4,150 亿至 4,500 亿美元不等，本册采用区间表述。其二，美国产量增幅的精确口径：约 +27% 的表述存在同比与两年累计两种说法。其三，2026 年 2 月季度（Q1）营收约 476 亿美元取自媒体汇总的公司披露，未逐项复核 10-Q。其四，2026 年 4 至 6 月季度营收约 646 亿美元为用 9M 合计减两季披露值的推算。其五，FY2025 收入约 1,844 亿美元与下游收入占比约 70.7% 为数据商（StockAnalysis、Bullfincher 等）汇总口径。其六，委内瑞拉约 70 亿美元扩张押注与 2026 年自由现金流预测上调至约 125 亿美元均为媒体转述公司表态。其七，壳牌、道达尔、康菲的市值与部分单季数据未获取或不可比。其八，Q3 2026 标准毛利（公司不披露）系以销售收入减采购成本推算。其九，部分来源提及的年度回购指引 175 亿美元与本册采用的每季 25 亿至 30 亿美元指引存在口径差异，未核实。其十，分析师目标价各来源区间自约 205 至 265 美元不等，个别来源均值达 241.67 美元，仅作市场共识氛围参考。

分析师共识与分歧。截至 2026 年 11 月初，覆盖雪佛龙的分析师共识评级为买入，12 个月平均目标价集中于约 219 至 230 美元（MarketBeat 汇总约 222 美元、30 位分析师；The Fly 约 230 美元、区间 208 至 250；Public.com 约 218.9 美元），个别来源均值达 241.67 美元（市场共识，各来源样本与更新时间不同）。代表性观点：UBS 在 3Q26 后将目标价自 235 上调至 265 美元；富国银行 2026 年 9 月给出 230 美元的强买评级；亦有 2026 年 8 月的谨慎观点给出持有评级与约 204.7 美元目标价，理由是利好已基本计入股价。主要分歧集中在两点：其一，战事与炼化红利消退后利润的落点；其二，股价接近 52 周高位后，估值对周期回落的缓冲是否足够。

主要来源。公司披露：雪佛龙 2026 年第三季度业绩公告与 10-Q（2026-10-30）、2026 年第一与第二季度业绩公告（2026-05-01、2026-07-31）、2025 年第四季度业绩公告与股息上调公告（2026-01-30）、Hess Midstream 剥离公告（2026-10-06）、Hess 并表一周年公告（2026-07-31）、微软购电协议公告（2026-06）、领导层调整公告（2026-10-05）。市场报道：Reuters（2026-10-30 财报报道及同业对比）、Bloomberg（2026-10-21 圭亚那港口研究报道）、CNBC、Yahoo Finance、Investing.com。数据商：StockAnalysis（财务季度序列、市值与估值指标）、Macrotrends、Morningstar、CompaniesMarketCap、MarketBeat（分析师目标价汇总）。本册为独立分析，不构成投资建议。

2026 年 11 月 7 日复核记：第三季度数字（总收入与其他收益 677.98 亿美元、净利润 99.24 亿美元、调整后每股收益 5.28 美元、下游利润 49 亿美元、上游 57 亿美元、经营现金流 160 亿美元、自由现金流 120 亿美元）与公司 10 月 30 日业绩公告一致，未改动。

补记：第三季度产量指引缺口与口径更新（2026-11-07 补）

本书附录登记的未核实项中，有一项在补记时点已经可以量化：产量指引缺口。第三季度总产量 398 万桶油当量/日，年初至今 397 万桶油当量/日（公司披露），低于全年 398 至 410 万桶/日的指引区间下沿（财报报道口径）——第四季度需要约 401 万桶/日才能触及下沿（推算）。本书正文此前写的是「产量跟踪低于指引」，现予量化：缺口约 1 万桶/日（年初至今均值相对下沿），第四季度单季需环比提升约 4 万桶/日。

口径更新三则：其一，第三季度调整后每股收益 5.28 美元高于 LSEG 共识约 4.89 美元（路透社经财报报道转引），共识口径为 LSEG；其二，圭亚那第五艘 FPSO 将于第四季度末投产、区块累计产量突破 10 亿桶（行业报道口径，埃克森美孚作业者披露），雪佛龙自身未在第三季度财报中单独披露圭亚那贡献，本书继续列为未核实；其三，委内瑞拉合资企业五年 70 亿美元投资计划与年底前 30 万桶/日产量目标（媒体报道口径），生产成本低于 20 美元/桶（媒体报道口径），均未获公司财报原文确认，继续列为未核实。其余未核实项——市值读数区间、美国产量 +27% 的精确口径、2026 年第一季度营收约 476 亿美元（媒体汇总）、2026 年自由现金流预测上调至约 125 亿美元（媒体转述）——在本次补记中仍未取得一手来源，继续列为未核实。本补记不改动正文数字，仅登记口径变化。