四级口径说明。本书所有数字按四级标注：「公司披露」指财报、10-K、10-Q 与公告原文数字；「公司指引」指公司给出的前瞻区间；「市场共识」指行情源、分析师统计与主流媒体交叉验证的数据；「未核实」指未能从上述渠道确认的信息。所有推算（比率、差额、隐含值）均注明「推算」。
未核实清单（按重要性排列）。一，2025 财年分品类净销售的精确数字：本书采用 2024 财年品类表（第三方汇总转引 10-K），2025 财年品类表未能直接核对原文。二，Pro 客群占比的精确值：采用公司历史口径约 50%，2025 财年精确比例未核实。三，线上销售占比：各第三方口径在约 15% 至 17% 之间，未核实。四，总债务与杠杆倍数：仅采用净利息费用指引约 23 亿美元，债务绝对规模未核实。五，回购计划现状：未核实。六，SRS 与 GMS 的单独收入与利润：公司不单独披露，未核实。七，2026 年初最高法院裁决的确切日期与 2027 财年 Q4 财报的确切日期：未核实。八，上年同期（2025 财年 Q3）每股收益 3.74 美元的 GAAP 或调整后口径归属：未核实。九，家得宝与劳氏合计市场份额：各源口径不一，未核实。十，历史股息增幅区间与 HD Supply 对价：背景资料，未逐年核实。
主要来源。公司披露：家得宝 2026 财年第二季度财报新闻稿（ir.homedepot.com，2026-08-18）及 10-Q（2026-08-24 提交）；2025 财年第四季度暨全年财报（2026-02-24）；2025 财年 10-K（2026-03-18 提交，SEC EDGAR）；2026 财年第一季度财报（2026-05-19）；2025 财年第三季度财报（2025-11-18）；GMS 收购公告与交割公告（2025-06-30、2025-09-04）。公司指引：2026 财年指引（2026-05-19 首次给出、2026-08-18 重申）。市场共识：stockanalysis.com 市值与分析师统计（2026-11-05 快照）、MarketBeat、TipRanks、CNBC、Reuters 对财报与目标价的报道（2026 年 8 至 11 月）。第三方估算与宏观数据：NAR 成屋销售（2026-10-13）；宾大沃顿预算模型关税退款估算（2026-02-20）；CRS 关于退款程序的说明。竞争数据：劳氏新闻稿（2026-08-19）、Tractor Supply（2026-10-22）、Floor & Decor（2026-10 末）财报报道。
数据边界。本书写作时点为 2026-11-05，2026 财年第三季度尚未发布；检索窗口内不同行情源对市值与股价的快照存在约 6% 的差异（约 3,330 亿至 3,550 亿美元），本书以 stockanalysis.com 的 2026-11-05 快照为准并如实披露区间。所有前瞻判断为本书推断，不构成投资建议；读者应以公司后续披露文件为准检验本书的每一条验证点。
交叉验证方法。本书的每个关键数字至少经过两条独立路径核对：财报数字以公司 IR 新闻稿为准，并与媒体当日报道及检索摘要交叉比对；市场数据（股价、目标价、评级）在多个行情源之间比对后取主流口径，分歧大于 5% 时在正文披露区间而非取单点。对仅见于单一来源的数字（如上年同期每股收益的口径归属、FBM 与 ADG 并表收入等），一律降级为未核实处理，不做取舍性采信。这一方法决定了本书的数字密度与留白位置——宁缺毋错。
补厚更新记（2026 年 11 月 7 日）
本轮补厚（2026 年 11 月 7 日）为本书 11 个偏薄章节各新增一节，内容以 2026 财年第二季度财报（2026 年 8 月 18 日发布，公司披露）与财报后的市场共识为素材，未改动正文原有数字与结论。新增内容的数据来源：第二季度实绩与指引取自公司财报新闻稿与电话会实录；关税退款取自 CFO 电话会披露（7.3 亿美元退款、6.85 亿美元冲减销售成本、约 145 个基点毛利率贡献）；第三季度财报日期取自公司投资者日历（2026 年 11 月 17 日）；劳氏第三季度财报日期取自公司投资者页面口径（暂定 11 月 18 日）。
口径说明：本轮补厚中"可比销售额"为公司披露口径，被收购业务需满 52 周才纳入可比口径，因此 GMS 的增量销售额不计入可比增长；"调整后每股收益 4.92 美元"为公司披露的调整后口径，稀释每股收益为 4.79 美元；"营业利润率 14.3%"为 GAAP 口径，调整后利润率指引（12.8% 至 13.0%）为公司指引口径，两者口径不同；"毛利率 33.7%"含关税退款的一次性贡献，剔除退款影响的毛利率公司未披露，本书不做推算。
仍待更新：2026 财年第三季度财报定于 2026 年 11 月 17 日发布，届时应以实绩替换本轮补厚中的全部"待更新"标注，并重检三情景的验证条件与全年指引；IEEPA 退款的程序、金额与时间表若有新披露，应在财报章与风险章补记；CEO 病假的后续情况若有公司披露，应在历史章补记。本书不构成投资建议。
本轮补厚的方法说明：每章新增一节均以"2026 年 11 月 7 日补厚"标记，新增数字均来自公司披露、电话会实录或行情源，凡无法交叉验证的数字一律留白并在正文注明；新增内容不改动原有章节标题、排序与结论，只补充财报之后的校准与验证清单。本书的每个关键数字至少经过两条独立路径核对：财报数字以公司 IR 新闻稿为准，并与媒体当日报道及检索摘要交叉比对；市场数据（股价、目标价、评级）在多个行情源之间比对后取主流口径，分歧大于 5% 时在正文披露区间而非取单点。对仅见于单一来源的数字，一律降级为未核实处理，不做取舍性采信。读者若发现新增内容与公司后续披露冲突，一律以公司披露为准，并视为本书需要修订的证据。
