口径标注体系：本书数字按四级标注。公司披露指公司财报、公告或官方新闻稿直接给出的数字；公司指引指公司对未来期间的官方预测；市场共识指分析师一致预期；市场报道指媒体或数据服务商的统计口径。凡由已披露数字经四则运算得到的数字标注推算并说明方法；无法从公开渠道核实或口径存疑的标注未核实。
未核实与口径存疑清单：其一，2026 财年归母净利 3.85 万亿日元，由 2027 财年净利指引 3.57 万亿与其同比降幅 7.2% 反推（推算口径），未在原始财报中直接核对；其二，员工总数约 38 万人，取自公司历年披露水平，本次未单独核实；其三，2026 财年自由现金流约 128 亿美元、经营现金流约 361 亿美元，为数据聚合商口径（未核实），与官方日元口径的衔接未完成；其四，股东回报总规模约 890 亿美元的说法，其明细构成无法与公司公告逐项对应；其五，毛利率，丰田损益披露口径下未单独列示可比毛利率，本书以营业利润率替代；其六，二季度单季营业收入绝对值，本书仅使用上半年口径；其七，A DR 与普通股 10 比 1 的换算比属市场惯例推断，未在官方文件逐项核实；其八，分析师目标价各来源差异较大（均值 237 至 290 美元区间），覆盖样本与口径不同；其九，固态电池量产时点、Woven by Toyota 软件投入金额、东南亚与欧洲地区利润明细，均未获得公开数据。
本书核心数字速查：2026 财年（截至 2026 年 3 月）：营收 50.68 万亿日元，营业利润 3.766 万亿日元，合并销量 959.5 万辆，丰田与雷克萨斯零售口径约 1,050 万辆（公司披露，2026-05-08 发布）。2027 财年上半年（2026 年 4 至 9 月，2026-11-05 发布）：营收 26.96 万亿日元，同比增 9.5%；营业利润 2.1911 万亿日元，同比增 9.2%；二季度单季营业利润 1.128 万亿日元，同比增 34%（公司披露）。2027 财年指引（2026-11-05 上调）：营收 53.5 万亿日元，营业利润 3.9 万亿日元，归母净利 3.57 万亿日元，汇率假设 157（公司指引）。市场快照：市值约 2,550 至 2,640 亿美元，全球上市公司第 60 位（stockanalysis.com 2026-11-05 快照，市场口径）；回购上限 1.3 万亿日元（公司披露，2026-11-04）。
分析师共识摘要（市场口径，2026-11 上旬）：约 22 个评级中约 82% 为买入、14% 持有、5% 卖出（CNN Markets 口径）；MarketBeat 共识目标价 290 美元，另一口径均值 236.86 美元（区间 185.17 至 307.84 美元）；Google Finance 四位分析师全部给出买入。共识整体偏多，但目标价离散度高，反映对关税与中国变量的分歧（市场共识口径）。
主要来源：丰田官方 FY2027 二季度财务结果演示材料与半年度决算摘要（global.toyota，2026-11-05）；丰田 FY2026 财务结果摘要（2026-05-08，global.toyota 及 SEC 备份文件）；丰田回购相关公告（2026-08-04、2026-11-04，global.toyota）；雷克萨斯上海工厂信息（公司披露与媒体报道）；Reuters、Bloomberg、AP、Asahi Shimbun、Automotive News、Electrek、Car and Driver、WUNC 等媒体报道；Macrotrends、Yahoo Finance、CompaniesMarketCap、StockAnalysis、MarketBeat、CNN Markets、Zacks 等市场数据口径。本书为独立分析，非投资建议；所有前瞻性表述均为情景推演，实际结果可能因关税、汇率、销量与政策变化而显著不同。
补记（2026 年 11 月 7 日）：本次补厚的核查说明与更新
本次补厚（2026 年 11 月 7 日）对全书 12 章逐章核查后补充了可验证的内容，新增数字全部取自本章正文已披露的数字或公司 2027 财年第二季度财报（2026-11-05 发布），未引入新的未核实数字。核查中确认：二季度营业利润 1.1276 万亿日元（+34%）、二季度销售收入 13.437 万亿日元（+8.6%）、上半年营业利润 2.1911 万亿日元（+9.2%）、全年营业利润指引 3.9 万亿日元（原 3.4 万亿）、全年归母净利指引 3.57 万亿日元、回购上限 1.3 万亿日元（原 1.0 万亿）、中期股息每股 50 日元、混动销量上半年 245 万辆（+8.3%）、电动化车型占比 55.6%，均与公司披露一致；东京股价 11 月 5 日单日 +17%（约 1987 年以来最大单日涨幅）为 Bloomberg 与 Reuters 报道口径。
| 本次补厚新增内容 | 来源口径 |
|---|---|
| 导读：11 月 5 日财报夜的三组数字再确认 | 公司披露（2026-11-05 财报） |
| 各章：盈利函数三重叠加、指引算术、RAV4 样本、中国悖论 | 书内已披露数字的四则运算（作者计算，已注明方法） |
| 未来预判：基准情景的三条证伪红线 | 书内验证点重排，未新增数字 |
仍未核实、继续留白：2026 财年归母净利 3.85 万亿日元，由 2027 财年净利指引 3.57 万亿与其同比降幅 7.2% 反推（推算口径），未在原始财报中直接核对；员工总数约 38 万人，取自公司历年披露水平，本次未单独核实；2026 财年自由现金流约 128 亿美元、经营现金流约 361 亿美元，为数据聚合商口径（未核实），与官方日元口径的衔接未完成；股东回报总规模约 890 亿美元的说法，其明细构成无法与公司公告逐项对应；毛利率，丰田损益披露口径下未单独列示可比毛利率，本书以营业利润率替代；二季度汽车板块营业利润 8,782 亿日元的区域拆分细节未逐项核对。下次财报为 2027 年 2 月前后的第三季度业绩，届时以实绩替换指引类数字。
