最新财报拆解：2026 财年第三季度（2026-08-27 发布）

2026 年 8 月 27 日，道明发布 2026 财年第三季度（截至 7 月 31 日）业绩（公司披露）。主表如下（金额单位为亿加元）：

每股与回报指标：摊薄每股收益报告口径 2.74 加元、调整后 2.77 加元；股本回报率报告 15.8%（调整 16.0%）；有形股本回报率报告 19.0%（调整 19.1%）；效率比率报告 50.2%、扣除保险服务费用后的调整口径 55.2%；CET1 14.3%；每股账面值 69.69 加元，同比增 3.8%（上年同期 67.13 加元）（均为公司披露）。银行不适用制造业意义上的毛利率，观察成本效率用效率比率；自由现金流对银行意义有限（存款与贷款的扩张本身就是现金流的主要形态），本书以 CET1、回购与股息的资本回报节奏替代。

把季度连起来看（报告口径净利润，亿加元）：2025 财年三季度 33.36 → 四季度 32.80 → 2026 财年一季度 40.43 → 二季度 42.51 → 三季度 46.15，五个季度逐级抬升（公司披露各季度新闻稿）。调整口径的轨迹更平：一季度调整后 42.16 亿、调整每股收益 2.44 加元创历史新高；二季度调整后 41.68 亿（公司披露，二季报）；三季度调整后 46.71 亿。

费用与特殊项目：本季没有重组费用（2026 财年至今累计 2 亿加元，计入 Corporate），上年同期含 3.33 亿加元重组费用，这是报告与调整口径增速差异的主因。整改成本方面，美国银行业务本季承担反洗钱整改费用 1.25 亿美元，2026 财年指引在 2026 年 9 月被上调至约 5.5 亿美元税前（原指引 5.0 亿美元，公司披露），上调原因是回溯审查工作量增加——合规成本仍在爬坡，这是修复尚未完结的直接证据。

对照预期：一季度调整每股收益 2.44 加元高于约 2.25 的共识，二季度 2.38 加元高于约 2.25 的共识（市场共识口径，媒体转述）；三季度业绩发布后媒体未见明确的超预期或逊预期记录（未核实）。业绩电话会强调加拿大商业银行业务与批发银行业务创纪录盈利（公司披露口径）。

资本与回报：CET1 达 14.3%，显著高于加拿大监管要求，这解释了 2026 年 9 月 25 日完成 70 亿加元回购、9 月 30 日再批至多 6,100 万股新回购（2026 年 10 月 9 日启动，2027 年 7 月前完成）的底气；2026 财年累计注销约 71 亿加元股票（公司公告与媒体口径）。前九个月累计：收入 492.67 亿加元（报告口径）、净利润 129.09 亿（报告）／130.55 亿（调整）、摊薄每股收益 7.50／7.59 加元（公司披露）。

拆解结论：这是一份量价齐升、成本受控、拨备回落的财报——收入增 10.4%，费用基本持平，拨备同比下降，经营杠杆完整地转成了利润。唯一的阴影是合规成本指引上调与可疑活动报告回溯（预计 2027 日历年完成）：修复的下半场还没有结束，但上半场的成绩单足以让资本回报全面重启。

2026 年 11 月 7 日补：财报的完整记分卡与共识对照

正文表格已列出三季报主表，本节补上共识对照与资本指标。调整后每股收益 2.77 加元，高于市场共识 2.47 加元约 12%（市场共识，第三方转述）；调整后收入（扣除保险服务费用后）152.8 亿加元，与共识基本持平（市场共识，第三方转述）——利润超预期、收入符合预期，超预期的利润来自拨备与费用而非收入。信贷拨备 9.17 亿加元、同比下降 5.6%（公司披露，本书正文）；非息费用 84.75 亿加元、同比下降 0.6%（公司披露，本书正文）——费用不增反降，是结构性成本削减（2026 财年已实现 9 亿加元，提前完成全年目标，公司披露）的结果。

资本指标的横向对照值得记录：同期加拿大六大行 CET1 比率分别为皇家银行 13.5%、加拿大国家银行 13.5%、帝国商业银行 13.4%、丰业银行 13.1%、蒙特利尔银行 13.0%（各公司第三季度补充材料口径，第三方转述），道明 14.3% 高出同业近 1 个百分点——这是全书最有力的资本论据。但管理层已明确不打算长期维持这个水平：预计 2027 年 10 月 31 日前 CET1 比率降至约 13%（公司披露），降幅对应的资本返还规模约为 130 亿加元（公司披露，2027 财年）。